NOU: Ghid Bursier TRAIAN actualizat si imbunatatit 2014 !   Blog: Traian Stan  

TRAIAN

Investitori ! Studiati si luati numai decizii personale.

Archive for the 'Bursa broad straina' Category

Odata si odata tot trebuie sa discutam despre bursele straine ca facand parte din viata oircarui investitor si care in timp pot deveni si tinte ale investitiei noastre. Oportunitati sunt si vor fi peste tot si atunci de ce sa nu urmarim si alt gen de posibilitati de castig.

Analiza bursei americane in timp

Posted by Traian on 31st December 2016

S-a tot vehiculat ideea ca bursa de pe Wall Street este supraevaluata sau supraincalzita comparativ cu starea economica a acestei tari, care din datele comunicate pana acum nu este asa de solida poate cu exceptia pietei muncii, conform ultimelor date.

Indicele DOW a crescut cu 13.4% in anul 2016, aceasta fiind cea mai crestere din anul 2013 incoace. Cu toate ca a depasit in sedintele dinaintea anului nou nivelul imbatabil de 20000 pct de baza – un nou maxim istoric , acesta a inchis la finele acestui an la 19792 pct

Indicele S&P 500 a avut si el un avantaj anualizat de 9.5% la 2238 pct. dupa o scadere accentuata de 0.46% de vineri. Nasdaq s-a oprit la un avans de 7,5%.

Este raportat la nivelurile amterioare bursa americana subevaluata? Vom incerca sa raspundem la aceasta intrebare analizand cativa factori atat tehnici cat si economici

P/E S&P 500 RATIO

Unii analisti nu stiu sa recunoasca daca bursa americana este acum supraevaluata sau datele prezentate par oarecum normale. De aici si traderii din piata unii sunt bull (se pare destul de multi), iar altii sunt nehotarati, destui de multi fara a spune sa sunt grosul.

Grosul il formeaza cei care sunt bullish conform unor sondaje facute de Reuters si care tin piata intr-o directie UP pe TM cel putin.

Despre pesimisti nu este greu de spus deoarece ii gasim mereu in orice piata si se pare ca usor usor incep sa prinda teren si sa accentueze sentimentul ca piata este supraevaluata.

ACUM acest P/E la indicele S&P 500 este 27 cu o medie de 19 pe cel putin 10 ani de zile. Am putea spune ca exista o anume supraevaluare a indicelui, dar pe timp mai lung si avand in vedere unele perspective bune pentru economia SUA.

Mai exista un alt factor de masurare pentru P/E si anume Shiller CAPE Ratio care este de 24 cu medie pe 10 ani de 16 si tine cont de ajustarea ciclica a pretului castigurilor companiilor incluse in indice.

Oricum si la acest capitol parerile analistilor sunt impartite unii incercand sa spuna si de un bubble in viitor.

Motivele cresterii indicelui S&P 500 sunt alocate cresterii GDP, apoi a cresterii pretului petrolului si nu in cele din urma rally realizat dupa alegerea lui TRUMP vine pe fondulin care acesta a promis ceva relaxari fiscale anul urmator.

Deci iata de ce unele actiuni au crescut peste maximul de 52 saptamani (10 in ultima perioada) dand un semnal pozitiv in piata. Coretia de la maximul istoric de 2277 pct. la 2248 pct nu este mare cca. 29 pct. de baza usor de recuperat.

Totusi nimeni nu spune ca deficitul bugetar al SUA este acum 3,01%, iar datoriile publice sunt 104% din GDP, ceea ce apasa pe refacerea curenta a economiei SUA.

Asadar nu este inca convingatoare valoarea P/E avand in vedere ce se pregateste pentru economia SUA .

Vom trece la alt indicator si anume indicele sentimentului fricii VIX pentru a vedea ce emotii fomina la ora actuala piata americana.

GRAFICUL INDICELUI VIX

Graficul este facut pe ultimii 3 ani de zile fiind saptamanal. Fireste ca cei care privesc pe TS se uita la perioada dinaintea sfarsitului de  an incepand cu luna iulie.

De atunci FRICA a avut TOP-uri de 3 ori ceea ce inseamna ca ea a reusit din anumite motive, evenimente nefavorabile acceptarii cu usurinta a riscurilor mari din piata si fireste ca pe o asemenea volatilitate marita si piata Wall Street a avut a avut corectii periodice mai mici de 2-5%.

Daca ne uitam la sentimentul fricii VIX in anul 2016 vom observa topuri ce nu depasesc nivelul de 30 , adica PANICA in piata nu prea a fost sau cu mult sub acest nivel care inseamna totusi dominatia pesimismului si miscarea down din piata de actiuni pentru VIX peste nivelul de 20.

Oricum pe ansamblul indicele VIX ne-a aratat o mare volatiltate in  piata, caracteristica si ultimilor 3 ani, insa se poate observa ca teama este mai mare incepand cu jumatatea anului 2015 si finele anului 2016, dar nu asa de mare ca in perioada 2008-2009 cand VIX a atins valori si de 8-9.

Intram in anul 2017 cu un VIX in urcare cu 22,7% saptamanal ce a ajuns la 14,04 pct. depasind maximul anterior si fortand parca o continuare a acestei directii UP. Semnalele AT sunt necorelate, poate doar miscarea laterala a oscilatorul RSI sa ne spuna sa avem rabdare la urmatoarea miscare VIX.

Anul trecut indicele VIX a inchis pe un trend de crestere evident in forta cu valori mari saptamanale si a atins nivelul de 15.21 comparativ cu nivelul actual de 14.04.

Interesant este ca inceputul de an 2016 a fost unul furibund cu un TOP al indicelui VIX la 27.01, cel mai mare nivel atins in acest an, dupa care a tot scazut fara a spune ca teama din piata a disparut sau fara a fi panica adevarata cu una locala, partiala uneori.

INDICATORUL NEW HIGH NEW LOW 52 pentru S&P 500

Se observa ca numarul maxim al noilor high peste 52 saptamani au fost in crestere in ultima perioada cu  cca. 37,5 fata de numarul noilor low, care par sa lipseasca in ultima parte, semn ca unii pesimisti nu vad piata asa de riscanta, ba dimpotriva unii cumpara si in aceste conditii destul de mult pentru a realiza new high la indicele S& P 500 .

Oricum constam ca in ultimile 3 saptamani numarul new high au ajuns usor in scadere la 10 fata de new low care este zero. Acesta corespunde si cu evolutia indicelui S&P 500 din acest interval, dar ne spune ca piata este inca orientata pe usoara crestere.

A mai ramas sa facem o analiza saptamanala pe ultimii 5 ani pentru a vedea o directie mai clara pentru viitor si eu m-as limita la anul 2017 dupa ce am avut anul 2016 foarte tulbure, agitat si cu volatilitati mari, dar si cu evenimente internationale care au miscat uneori bursa americana intr-o directie mai putin asteptata de piata.

INSA INAINTE SA VEDEM CAT DE PUTERNIC ESTE MONEDA USD

In ultimile 15 zile ale anului 2016 moneda USD a atins de 3 ori varful anului la peste 103 pct de putin, cel mai mult fiind pe 15 dec cu 103.53 si fireste finalul de an il situeaza la 102 putin mai jos datorita evolutiei down a bursei Wall Street fata de cosul valutar luat ca referinta.

Da, moneda dolar (USD) este cea mai puternica in conditiile actuale si ii determina pe traderi deopotriva :

  • sa spere ca va mai creste odata ce FED va ridica dobanda cat mai curand la inceputul anului 2017 cum a enuntat la ultima sedinta si de aici o mentinere in zona maximelor actuale pe baza sprijinului celor care cred in aceasta moneda,
  • sa se teama de atata putere care dupa multi nu va rezista comparativ cu situatia reala a economiei SUA , care are unele sectoare in descrestere (unul este energetic sigur si cele colaterale pretului petrolului).

Eu asa aduga si fatul ca SUA, prin politica Trump va crea probleme Chinei, tara care impreuna cu Japonia detin o cantitate mare de dolari imprumutati si daca lucrurile se agraveaza atunci s-ar putea sa creeze probleme prin moneda USD si acestei tari.

Dupa opinia mea, avand in vedere slabiciunea celorlalte valute forte de referinta printre care EUR, JPN, JUAN etc. si mai ales obligarea bancilor centrale ale acestor tari de a lua masuri de protectie, care stiu ca le va afecta intr-un fel propria economie in ciuda masurilor de lichidizare a sectoarelor afectate atunci vom vedea o presiune asupra monedei USD, care nu poate rezista mult in pozitia actuala.

Deci razboiul valutelor VA CONTINUA si in 2017. El este un fenomen continuu cu actori destul de puternici ce vor incerca sa izoleze SUA si automat moneda USD sa nu mai domine piata international (vezi relatia dintre China si Rusia privind o moneda a lor de schimb valutar international si de imprunuturi reciproce).

Cand v-a scadea moneda USD ca sa ajunga la niste praguri se suport mai joase pentru a linisti piata valutara cred ca este greu de previzionat, insa bursa mai urca (iata final an 2016) , dar mai si coboara asa cum a facut-o tot in anul 2016 in luna mai cand a ajuns la 92 pct. pe anumiti factori majori de influenta (amanarea ridicarii dobanzii FED tocmai cand piata se astepta mai putin).

Deci scaderea, daca va fi va fi una mai lenta si pragurile nu vor prea jos sub nivelul de 100. Economia mondiala conform prognozelor FMI si ale altor banci de prestigiu (Goldman Sachs etc) nu merge prea bine si este posibil ca in anul 2017 sa aiba o CRESTERE MAI MICA cu influentele respective.

Deci urmarim evenimentele legate de aceasta piata valutara si mai ales politicile marilor banci centrale ce o domina si care au dobanzile la minim.

GRAFICUL SAPTAMANAL AL S&P 500

Urmarind graficul cincinal care ne poate spune cum a fost evolutia indicelui in trecut constatam ca in primii 3 ani – 2012-2014 trendul este unul linistit cu volatilitati marunte si oscilatii pe masura si cu cresteri continue de la nivelul de 1258 pct la 2058 pct. ceea ce inseamna un salt masiv de 63%.

Din acel moment trendul este tot crescator, apar volatiliti mult mai mari insotite de corectii ponderate, cele mai mari fiind de la 2114 topul din luna iulie 2015 la bottomul local de la 1867 din 24 august 2015.

Aceasta prima corectie a fost de 148 pct si 11.7% declin. Totusi cea mai mare corectie din  ultimii 5 ani a fost urmatoarea din anul 2015 de la 2116 din noiembrie la 1812 la 19 ianuarie 2016, adica de 304 pct. de baza si 24,2% , care intra in categoria CORECTIILOR MAJORE.

De remarcat ca in perioada acestor 2 corectii trendul a spart linia MA 50 saptamani destul de puternic si la ultima a reusit chiar sa atinga linia MA 100 saptamani.

O alta caracteristica importanta este ca nu orice testare a liniei MA 50 saptamani sau fie si un pullback relativ redus sub linia MA 50 poate duce la corectii mai mari de 10-11%, ci se poate opri si aici.Fireste exista si exceptii.

Conteaza factorii ce au determinat-o si forta trendului de a reveni pe date mai bune cu cate un rally.

De aceea va trebui sa urmarim aceste inceputuri de coborari si mai ales sa le corelam amploarea si  forta prin corelarea cu miscarea din alte piete (petrol, valute, materii prime etc).

Si anul 2016 are aceste oscilatii inca mai mici ca amploare, cea mai mare coborare este de la 2193 din sapt 16 august la 2083 din sapt cu 31 oct , adica de 90 pct. de baza si un declin de 7%.

Acesta din urma o putem considera una mai mult tehnica avand in vedere realizarea de noi maxime istorice si aparitia de noi temeri referitor si la petrol, dar si la altele legate de alegerile din SUA, care au avertizat pe vanzatori ca este cazul unui octombrie de EXIT-uri (parca am anuntat si eu asa ceva la timpul respectiv).

Important este un lucru ca trendul major a fost unul crescator toata perioada si ca de fiecare data dupa o corectie moderata de 7% sau 10% ori 24% indicele S&P 500 a revenit peste MA 50 saptamani.

Totul se petrece inca intr-o piata bull in care suntem si acum avand in vedere acesti ultimi 5 ani si ca in viitorul apropiat, da, ne putem astepta mai intai la o depreciere in trepte si aleatorie in functie de date si evenimente, unele imprevizibile:

  1. un pullback de tatonare a pietei pe fondul unei supraevaluari temporare comparativ cu o perioada de 5 ani si mai putin de 10 ani cum este dat mai sus;
  2. ulterior sa avem inca o corectie de 10% , probabil in prima parte a anului (primele 6 luni) mai mult datorita dezamagirii rezultatelor economice mai slabe la nivelul economiei SUA din Q1 si mai ales Q2 pe fondul unor reforme izolate pentru aceasta tara care totusi are nevoie de schimburi mari cu alte tari puternice si de ce nu a unor influente ale economiei mondiale mai slabe;
  3. si poate in perioada iulie-octombrie sa vedem si o corectie majora de cca 20% pe fondul acumularii in timp a unor temeri ce devin majore cu influenta mare in timp asupra economiei SUA si a economiei mondiale.

CONCLUZII FINALE :

Am analizat cativa factori si indici as spune eu de baza pentru a face cat de cat o lumina intre cum s-a miscat bursa americana in ultimii 5 ani.

Semnalele AT saptamanale arata unele limitari in ultimile zile ale anului 2016 ce se regasesc si in ultimii 5 ani.

Concret oscilatorul RSI, ce arata puterea directie trendului indicelui din piata, nu a reusit decat de doua ori sa sparga fragil linia de demarcatie de 70 cu zona de supracumparare, dar de fiecare data a revenit sub aceasta linie fara a trece hotarat in zona respectiva, ceea ce inseamna ca nu este destula putere in cresterea trendului in general, acesta are uneori unele rally si in rest cresteri continue aproape constante ca variatii in zona respectiva.

Este o perioada zic eu acceptabila pentru a face ceva estimari posibile cu un grad mai ridicat de realizare si acesti factori si analize de mai sus trebuiesc monitorizati, respectiv facute tot timpul, dar mai ales in fazele critice de schimbare de directie clara si nu temporara.

Tot legat de semnalele AT ca miscare in ultimii ani se constata ca linia indicatorului MACD se apropie din  nou de maximele perioadei si ca eventual va face aceeasi miscare, adica de rebound si intoarcere de directie, ceea de inseamna ca el indica inca potential de crestere relativ.

Atunci cand se produc miscari ample, puternice pe timp mai lung de cateva zile, pe o anume directie a trendului S&P 500, fie sus (nu este exclus, nu de alta dar asa vom putea vedea si un bubble si imi doresc acest lucru fiind merita sa vedem asa ceva cu efectele respective) , fie in jos.

Aceasta mai ales ca alt semnal AT cel al oscilatorului CCI, care a testat recent pe 12 dec pentru a doua oara maximul din acesti 5 ani si anume pe cel din sapt cu 11 iulie 2016.

De aceea va trebui sa ne pregatim sa-l vedem in coborare in zona +100, care este inca de crestere si iata avem 2 indicatori tehnici de baza corelati pe cresteri relative si usoare, daca adaugam si MACD.

Toate acestea pot fi probabil mai curand si mai des in acest an, ca un preambul la ce va fi in anul 2018.

Nu este o estimare SIGURA, dar ceva mai plauzibila fata de previziunile mai pesimiste din anul 2017, care sincer sunt de tatonari/miscari up/down poate la fel de dese, ca in ultimii 2 ani odata cu schimbarea politicii la Casa Alba.

Traderii, toata lumea bursiera, guvernele tarilor puternice asteapta sa vada noua fata a administratiei SUA, ca pana acum a fost doar o campanie politica de dueluri si promisiuni, realitatea este alta (vezi Italia cu caderea premierului).

Sa nu uitam razboiul virtual prin hackeri dintre cele doua tari Rusia si SUA si uite asa nici nu s-a instalat bine pe fotoliul de la Casa Alba ca SUA are deja dispute cu marile puteri : cu China posibil economice si cu Rusia de acuze publice si diferende la varf. Acestea doua pot crea factorii majori de a creste teama in piete si evitarea riscurilor majore.

Posted in Bursa broad straina, Piata de capital (Bursa) - pasiune sau castig | 6 Comments »

Wall Street nu este “happy”

Posted by Traian on 25th November 2014

 FED ARE TEMERI DAR NU LE ARATA FATA DE WALL STREET

Daca ati urmarit mai atent minuta FOMC publicata in aceasta luna de la intalnirea din octombrie ati fi vazut ca FED pare interesat de evolutia pietei Wall Street, care a beneficiat iata timp de 6 ani de zile ( decembrie 2008-2014) de programe ample de stimulare a lichiditatii din piata financiara numite QE-uri. S-a dat de inteles ca piata Wall Street are inca un suport de a creste in viitor.

In acelasi timp piata Wall Street si nu numai asteapta as spune cu sufletul la gura momentul cand FED va CRESTE dupa atatia ani in sfarsit dobanda de referinta, anunt pe care il tot amana ca o data precisa cred ca de mai bine de 1 an de zile pastrand aceasta dobanda la nivelul minim istoric de 0-0,25%.

Se spune printre analisti ca aceasta politica de dobanda minima si lichidizare a pietelor financiare de catre FED a creat mari probleme tarilor emergente si noi stim ce s-a intamplat cu Brazilia in acest an si in timp cu China, care dupa 2 ani de zile scade din nou dobanda de referinta a bancilor de stat. Motivul acum ca si atunci este o scadere a ritmului de crestere economica, care la Q3 a fost de 7,3% in timp ce prognoza din luna mai a guvernului chinez a fost de 7,5% in acest an.

Cu toate acestea s-a vazut ca FED a spus acum in octombrie la fel pentru anul 2015 ca atunci in anul 2013 cand a declarat ca va ridica dobanda de referinta in anul 2014, insa a tinut sa precizeze …. numai daca conditiile economice vor fi bune. Adica a lasat ceva sperante pietei de capital din SUA, astfel incat unii analisti au si inceput sa spuna ca este posibil acest pas mult asteptat in trim. I din anul urmator.

Acestia se bazeaza pe faptul ca economia ar merge bine, ca piata de capital prin indicele sau S&P 500 a urcat de curand la noi maxime istorice si ca reactia pietei este una pozitiva pe baze fundamentale bune si ca ea se va mentine o buna perioada in continuare.

Trebuie sa precepem ce reprezinta o rata a somajului de 5,8% unde nu se iau in calcul si persoanele care lucreaza part time, cum ar fi normal. Chiar daca aceastq rata este cea mai mica de dupa iulie 2008, cred ca ne aducem aminte ce spunea Yellen despre faptul ca plata orei de munca din SUA  nu a crescut suficient de mult si ca inca sunt probleme in piata muncii.

ATENTIE … un mare adevar. Orice crash bursier are inainte un bubble si apoi vine caderea. Un bubble este o exagerarea a valorii preturilor actiunilor din piata (sau alt instrument financiar) cu mult peste valoarea lor reala.

Urcusul recent al bursei americane are la baza aceste sperante, insa trebuie sa fim atenti la politicile monetare recente ale bancilor centrale de stimulare a economiilor (BoJ si China), de stopare a deflatiei si de crestere a inflatiei cum este cazul BCE , care au cam ajuns la sfarsit, la limite,  fapt demonstrat prin mersul slab al economiei globale comparativ cu sumele “absorbite” de acestea.

Acestea sunt RISC-uri ce pot crea problemre la randul lor economiei SUA si aceste ingrijorari recente se vor resimti in piata la agravarea acestora.

Daca FED va anunta maine ca va creste dobanda de referinta pana la finele trim. I din 2015 atunci piata Wall Street va mai avea forta sa urce pana atunci cu unele mici oscilatii, in caz contrar forta unui alt urcus de sfarsit de an va fi slaba. Investitorii, mici sau mari urca piata pe sperante, iar in lipsa acestora sentimentul optimist se dimueaza radical.

Pe de alta parte este adevarat ca economia zonei euro a crescut la Q3 cu 0,2%, insa acest lucru s-a realizat printr-un artificiu de calcul al PIB lucru stiut si de BCE, care a spus prin presedintele sau Draghi ca este pregatit sa faca orice este posibil pentru a salva economia zonei euro fara alte indatorari ale acestor state.

Sa vedem inainte de a incepe sedinta de pe Wall Street cum mai stam cu indicele S&P 500 la zi

GRAFICUL INDICELUI S&P 500

spx 24 noi

INTERPRETARE:

OK, cred ca foarte putini investitori romani ar fi crezut ca acest indice isi va mai continua asa de STRONG acest rally inceput in luna octombrie inainte ca FED sa anunte renuntarea la QE3. Bottomul acestui urcus a fost pe 16 octombrie la 1820.66 pct de baza.

Ieri s-a atins un nou maxim istoric fata de maximul din octombrie 2007 (iata au trecut de atunci 7 ani, o cifra cu semnificatie aparte in lumea bursiera) si anume un varf la 2071.46. In acest punct indicele inregistreaza un salt de 13.77%, mai mult decat saltul anualizat care este de la 1848 pct. din 31 dec 2013 la varful actual si anume o crestere de 12% in nici 1 luna si jumatate.

Se pare ca piata nici nu se sinchiseste de datele economiei globale si are in vedere mai mult sperantele pe baza masurilor luate de bancile centrale. Ne putem da seama ca in varianta pierderii acestui sentiment, aunor date sub asteptari in viitorul apropiat ar impinge nivelul acestui indice la un pesimism mai aproape de situatia reala mondiala a pietei financiare si a riscurilor ce o pot paste pe economia SUA, care dupa mine nu este asa de PUTERNICA.

Urmarind pozitia indicatorilor tehnici de aproximare a unei miscari viitoare ne putem da seama ca :

– oscilatorul RSI a depasit pentru a doua oara mai categoric granita liniei de 70 si a intrat in zona de supracumparare si la nivelul actual de 74,62 pct este cam la acelais nivel cand rally din iunie a.c. a avut o mica ajustare si o schimbare temporara de directie. Ne aducem aminte ca in acea luna spunea FED in anul 2013 ca va incheia programul QE3, ceea ce nu s-a intamplat si rally a continuat cu ajutorul masurii FED de a prelungi stimulii inca cateva luni. Acum nu mai avem asa ceva si de aceea se teme FED pentru Wall Street.

– oscilatorul CCI la nivelul de acum de la 136.6 pct este efectiv ceva mai jos decat maximele anului, care au fost la varful de 222 din luna mai si din acest punct de vedere am putea estima ca indicele s-ar putea sa mai aiba ceva cresteri, dar nu mari.

– linia MACD la nivelul de 25.5 pct. este cu adevarat la maximul anului curent ceva mai sus decat cel mai apropiat maxim din luna iunie si din aceasta cauza ne putem astepta la o schimbare de directie in curand.

– eu mai analizez tot simplu care este ecartul dintre linia de trend si linia MA 50 si 200 zile comparandu-le cu alte perioade similare din acest an. In acest sens in acest moment de maxim istoric ecartul fata de MA 50 zile este de 90 pct de baza si cel fata de MA 200 zile este de 140 pct. de baza.

Comparativ cu alte perioade similare putem spune ca acesrt ecart a ajuns la nivelul maxim al anului fata de MA 50 zile (aproape dublu celui maxim anterior) si cu 10 pct. mai jos dectat cel maxim de 150 pct. fata de MA 200 zile din lunile iunie-iulie a.c.

Concluzia este ca din acest punct de vedere eventualele cresteri ale indicelui S&P 500 nu vor mai fi asa de mari, poate cel mult inca 20 pct. ,ceea ce inseamna ca un pct. de rebound ar putea fi  in zona 2090 pct. de baza.

Unii mai entuziasti ca mine au estimat o crestere in viitor (pe TS) pana la nivelul de 2250 pct. ceea ce inseamna un avans fata de maximul de la 2071 pct de cca. 9%. , dar …. in acelasi timp vorbesc despre un bubble in acel pct.

Ceea ce pot predictiona acum este ca sunt sanse putine ca pana la final de an sa vedem inca un salt de 10% pe bursa Wall Street. Pana una alta in aceasta saptamana in SUA ( a patra joi din luna Noiembrie) este mare sarbatoare – Thanksgiving, motiv pentru care bursa va fi inchisa de joi.

IMI PERMIT SA VA DAU 3 SFATURI LA ANALIZA UNUI INDICE BURSIER

Lectia :

Asigurați-vă că Indicatorii dvs. analizati se bazeaza pe un fundament TEORETIC si STATISTIC (empiric) impecabil/puternic.

Trebuie facuta analiza pe elemente tehnice/rationale deja testate si validate de mai multe ori si datele trebuie privite empiric la nivelul conjuncturii respective pornind de la comportarile/evolutiile din situatii similare, cat de cat apropiate ca manifestare de situatia analizata.

Lecția 2 : Atunci când se testează un indicator, asigurați-vă că puteti evita ceea ce statisticienii numesc prejudecata de a privi inainte”

Suntem vinovați de această prejudecată când ne asumam faptul ca știam ceva la un moment crucial în trecut, atunci când, de fapt, acel ceva ar fi fost imposibil de cunoscut până la o dată ulterioară.

Luați în considerare aceasta revizuire a sistemelor de sincronizare din piață bazate pe ziua de azi, pe care si le asumă investitorii ca ar trebui să acționeze în anumite moduri ori de câte ori se atinge un nivel apropiat de recordul anterior, cum ar fi acum la oscilatorul RSI.

Autorii acestor sisteme sunt vinovați de părtinirea de a privi inainte”, atunci când back-testul de acele sisteme care utilizează datele din anii extremi cum a fost in 1929, 1987, sau 2008 cand nimeni nu ar fi putut să știe nivelul de la care indicatorul va scade în cele din urmă.

Lectia 3 : Trecutul extrem nu reprezintă o barieră inviolabila.

Aceasta este lecția cea mai evidentă, dar, de asemenea, cea mai slab apreciata de multi investitori. Asa ca este bine sa ne uitam la pericolele/riscurile noastre majore din piata. Chiar și atunci când un indicator se bazează pe un fundament statistic și teoretic impecabil, se poate eșua în continuare. Așa că nu trebuie niciodată să pariem totul sau nimic pe acel indicator că va continua să se miste cum stim noi/predictionam/anticipam noi. De aceea eu am pastrat acum 25% din cash in contul de actiuni locale.

 

Posted in Bursa broad straina, Finantele lumii | No Comments »

Joi 25 septembrie – Big boys (smart money)

Posted by Traian on 25th September 2014

Am observat de curand, inainte si dupa IPO Alibaba, listata acum la Bursa de pe Wall Street – NYSE, ca investitorii de retail nu prea au loc ca orice actor al unei piete de capital la “masa imparateasca” – adica la actiunile bluechips, mai ales atunci cand acestea isi fac intrarea in arena unei burse unde toti investitorii trebuie sa aiba aceleasi drepturi.

Totodata am vazut cum la BVB de ani de zile marile companii, mai ales private, dar si de stat, se feresc sa fie admise la bursa locala, iar altele  care si-au incercat norocul pe alta bursa (ex. Bursa din Londra) s-au intors cu capul plecat.

Si totusi este bine sa stim ca in orice piata de capital exista BIG BOYS sau SMART MONEY.

Acestia care conduc, dirijeaza si  mai ales profita de piata ca de un bun propriu pentru a-si atinge scopurile personale. Aceste scopuri de multe ori nu corespund ca evolutie cu influenta datelor fundamentale sau alti factori obiectivi, asa cum este perceptia generala a majoritatii investitorilor din acea piata.

In fiecare zi acesti big boys, cum ar fi UBS, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP MOrgan Stanley, Banca  Americii etc.  ne descurajeaza de la a cumpara unele dintre cele mai preformante actiuni de pe piata, mai ales cand acestea au potential de crestere foarte mare (ex. participarea la un IPO).

Multi brokeri de pe Wall Street refuza uneori sa vanda actiuni la clientii de retail chiar daca acele actiuni se tranzactioneaza direct in America!

Un exemplu in acest sens a fost la Rolls Royce si Nestle acum cativa ani. Fireste aceste bluechipsuri au crescut foarte mult si cine a incasat profitul cel mai mare subintelege. Cine a pierdut ? Cei care au cumoarat la preturile lor de vanzare.

Asa ca listarea la NYSE a unui bluechips reprezinta ultimul semn al calitatii actiunii respective si desigur prestigiul acesteia.

Ceea ce s-a intamplat acum cativa ani a fost un EXOD al bluechipsurilor la NYSE. Ulterior in 2007 mai mult de 110 companii de prestigiu – bluechipsuri din lume, cum ar fi  din Germania (Deutsche Telekom, Allianz, Lufthansa, Daimler AG, Volkswagen, and BMW) sau din  Italia (Gucci) din Elvetia ( Swiss Swatch group), Mexico’s Telmex, Russia (Gazprom), Spain (Repsol) si Franta ( Hermes) s-au DELISTAT.

Cine credeti ca sunt actionarii majoritari ai acestor companii bluechipsuri delistate de la NYSE sau Nasdaq?. Intrebare retorica desigur. Si atunci nu trebuie sa ne mai miram de ce noi cei mici nu avem loc la masa lor si trebuie sa ne multumim cu “resturile”.

Cautati cate bluechosuri straine mai sunt acum la NYSE si NASDAQ si veti fi surprinsi.

CONCLUZIA: sa ne limitam la ceea ce piata ne “OFERA” si sa nu pierdem marile oportunitati de pe piata deoarece acestea sunt putine rezervate pentru noi, mai ales la BVB.

ORA 21.30, Bucuresti

Acum ceva timp am plecat din Breaza si va scriu fiindca sunt deja in Bucuresti.

Sper sa ma odihnesc mai mult decat in ultimile zile pentru a o lua din nou de la capat deoarece iarna bate la usa si este bine sa profitam din plin de acest timp ce se anunta cat de cat bun in luna octombrie.

Am reusit sa citesc comentariile de azi si ieri si vreau sa le multumesc celor care si-au creat timp pentru a citi cele scrise pe acest blog in aceasta saptamana si apoi au postat comentarii pe baza acestora.

Asa ca legat de aceste postari voi incepe un nou pasaj al acestei postari si anume :

CUM GANDIM IN DOUA LUCRURI SUCCESUL DIN TRANZACTII?

Toti pornim cand devenim investitori/traderi ca vrem sa avem succes, adica sa castigam ceva bani cu un capital mai mic sau mai mare. Fireste ca pentru a ajunge pe acest drum, despre care NIMENI nu-ti poate spune exact cum sa ajungi, vei constata pe parcurs daca te vei mentine cat mai mult activ in piata, ca esti SINGURUL in masura sa realizezi acest lucru.

Un mentor, un trainer chiar daca are multa experienta, nu va reusi sa te cunoasca mai bine decat te cunosti tu insuti. Oricate sfaturi, indrumari, tehnici, strategii te va invata el nu POATE, si chiar  este IMPOSIBIL sa-ti arate cum sa te comporti, mai ales emotional, direct in piata cand trebuie sa iei decizii intr-un timp anume, mai scurt daca esti daytrader sau mai mare daca esti swing trader (pe cateva zile) ori daca esti trader de POZTITIE si atunci decizia se ia in timp mai indelungat.

Daca vrei sa-ti analizezi propriul comportament atunci n-o poti face decat daca cunosti foarte bine comportamentul celor din piata, a majoritatii pietei, iar acest lucru depinde de fiecare ce si cum observa factorii de care depinde miscarea pietei in cele trei ipostaze ale fluctuatiilor sale : bull, bear sau sideway.

Cel mai bun exemplu este sa vada din timp trendul pietei fata de un eveniment ce se stie ca va avea loc (de ex. la actiunea unei companii monitorizate) si apoi s-o compare cu ceea ce piata a reactionat.

Daca esti nu odata ci de mai multe ori pe directia de actiune a pietei (a trendului cum spun analistii) atunci te POTI BAZA PE COMPORTAMENTUL tau si sa mergi mai departe cu deciziile, adica ai simtul evolutiei pietei pe time frame-ul ales corespunzator profilului tau. Este cum s-ar spune pe DIRECTIA pietei, esti pe drumul cel bun.

Voi da citire la ceea ce spunea Einstein si anume ca Lucrurile ar trebui să fie cât mai simple posibil, dar nu mai simplu” sau dupa modul interpretabil am putea spune “Cu cat complicam lucrurile mai mult cu atat luam deciziile  mai greu sau ele pot fi gresite” .

Fireste ca fiecare intelege din acest “SIMPLU” sau “COMPLICAT” ce vrea si cred ca toti ne-am lovit de acest lucru in viata nu numai pe bursa, in piata direct.

Când vine vorba de reușita în piețele de capital trebuie sa spunem ca există o mulțime de subtilități. Exista liste/reguli de NU sau de interdictie, dar si liste/reguli de DA, pe care trebuie sa le respectam ca si pe primele.

Eu incerc in doua zile sa gasim impreuna doar doua lucruri/reguli pe care sa le definim META-REGULI, care  nu le inlocuiete pe toate celelalte care sunt mai multe, dar acestea 2 sunt DEASUPRA celorlalte, adica sunt OBLIGATORII in orice situatie.

V-ati pus oare aceasta intrebare – “Care sunt cel putin 2 META -REGULI”? Eu zic ca nu, deoarece din propria mea experienta am trecut prin asa ceva. Este ca si cum ati intrebat daca exista VIRTUTE in SIMPLITATE, adica cu cat te apropii de radacina lucrurilor intuitiile, DECIZIILE devin mai puternice.

Deci daca cunosti esenta a cel putin 2 reguli PUTERNICE ce pot avea un impact in nenumarate situatii acestea vor putea actiona ca un GHID de urmarire a deciziilor si de stabilire a lor in conditii mult mai usoare si simple.

IATA SI CELE DOUA META – REGULI

1 Straduiti-va pentru a va imbunatatii tehnica/strategia/sistemul de tranzactionare continuu (adica perfectionare si repetare/testare repetata nu odata ci de mai multe oricat este nevoie pana s-a inteles corect procedeul/ procedeele.

2. Sa supravietuiti cu orice pret (fara a face “prostii”).

Pare atât de simplu. Dacă ați reușit să supraviețuiti concomitent cu îmbunătățirea continua a tehnicii de tranzactionare atunci vor creste substantial șansele de a ajunge pe drumul unde doriți să mergeți.

Surprinzător lucru despre aceste două reguli nu este cât de adânci sau profunde sunt, ci ce inseamna pe scara larga pentru capitalul vostru atunci cand sunt neglijate!

Posted in Buna dimineata cititori matinali, Bursa broad straina | 3 Comments »

10.000 ore studiu pt a … REUSI

Posted by Traian on 10th July 2014

Fiecare se pregateste intr-un nou domeniu dupa cat timp are la dispozitie, dupa cat de serios abordeaza aceasta activitate si mai ales dupa cum este piata in care doreste sa activeze (mai putin riscanta sau riscanta).

Va spuneam ca sunt intr-un grup/club de profesionisti in piata de capital la nivel international, uneori mai adaug si eu un comentariu, dar de cele mai multe ori CITESC tot ceea ce se discuta de membrii clubului pe diferite tematici.

Faptul ca acum in piata sunt multi NOVICI, nu neaparat investitori, m-am gandit sa va prezint cateva concluzii la urmatoarea intrebare, care as dori sa v-o pun si voua cititorilor acestui blog si membrii ai acestei comunitati bursiere, care creste si acest lucru nu trebuie decat sa ne bucure deoarece crestem impreuna.

IATA INTREBAREA:

CARE ESTE TIMPUL MEDIU DE PREGATIRE PENTRU CA UN NOVICE SA DEVINA TRADER DE SUCCES?

Intre timp eu voi scrie concluziile si sper sa apara in aceasta seara aici.

Va voi da doar un indiciu asupra ceea ce au scris unii in cartile lor referitor la acest subiect.

Este vorba de cartea ” Outliers: The Story of Success” by Malcolm Gladwell si este vb de The ‘10,000 hours rule ‘

“To become an expert in any field (including trading), you need to put a minimum of 10,000 hours” sau PENTRU A DEVENI UN EXPERT IN ORICE DOMENIU AI NEVOIE DE MINIM 10.000 ORE.

La un calcul sumar cu 8 ore pe zi ar insemna cca. 3,5 ani, iar daca ne rezervam doar 2 ore pe zi atunci ar reveni cca. 14 ani.

Trebuie sa va spun si punctul meu de vedere care il voi publica si la tema clubului profesionist si anume :

Timpul de pregatire si mai ales resursele folosite conteaza in masura in care acestea contribuie la cresterea experientei, iar odata ce ai inceput sa castigi constant si decent, ei bine atunci poti spune ca ai incheiat TIMPUL de pregatire pentru  a deveni un trader de succes.

In continuare pentru  a te mentine este necesar sa aprofundezi si sa te perfectionezi continuu pentru a nu pierde contactul cu noutatile ce apar sigur pe parcurs in piete (sisteme de tranzactionare, tehnici, metode de trading) si care  iti vor da o anume siguranta, certitudine si confirmare ca EFORTUL tau de ani de zile se intoarce in favoarea ta si ca a meritat (deci nu vorbim de zile, saptamani ci ani).

Nu este USOR sa vezi aceste lucruri in devenire, in schimbarea ta si mai ales in dinamica evolutiei, dar in timp rezultatele se vad si capeti incredere si o convingere ca alt DRUM spre reusita nu exista.

Cred ca este bine sa cititi ce a spus unul dintre cei mai mari traderi si anume Jesse Livermore cand a fost intrebat de succesul sau si anume … “Nu pot s ava spun in 5-10 minute despre succesul meu, dar pot sa va spun ca mi-a luat 5-10 ani sa studiez pentru a ajunge la succes”.

Asa ca cel mai elocvent exemplu este cel al marilor traderi care au tras multi ani studiind pentru a ajunge acoo unde s-au consacrat.

In acelasi timp am luat in viata mea mai multe interviuri la traineri, traderi, brokeri si majoritatea mi-au spus ca in pregatier este esential s-o faci la inceput cu un profesionist care sa te idrume la primii pasi si mai ales sa-ti indice carti cat mai utile si cuprinzatoare pentru a nu pierde timpul cu altele. Asa ca acets TIMP mai depinde si cu cine te pregatesti si mai ales ce resurse folosesti.

Nu exista o solutie OPTIMA pentru a folosi timpul pentru pregatire, insa cea mai importanta este ACUMULAREA DE EXPERIENTA proprie tranzactionand direct in piata si invatand din greseli ce se corecteaza in timp.

Sper ca tocmai din acest punct de vedere cei care au subscris la IPO Electrica sa fi invatat ceva din acest lucru, dar si din listarea actiunilor EL.

PRIMA CONCLUZIE:

Ca nu se poate stabili un timp mediu fie si orientativ si ca durata de pregatire a unui novice pentru a avea succes constant este si depinde de acesta. Important este ca cei in cauza sa stie care sunt pasii obligatorii sau necesari pentru a avea o baza trainica de pornire si a se vedea o evolutie in timp.

Trebuie sa va spun ca printre traderii pe care ii cunosc cam toti au fost nevoiti sa citeasca multe carti pana au ajuns la un set care li se pare ca sunt cu adevarat UTILE in pregatire. Pe acestea ajung sa le reciteasca din cand in cand.

Pot sa spun ca am citit multe carti si eu, am privit la webminarii si am fost la mai multe seminarii, mai ales in primii 2-3 ani de zile de trading. Am adunat o biblioteca intreaga de informatii.

V-as sugera celor care incepeti sa studiati AT pe Steve Nison pentru a invata sa cititi un grafic, “candlesticks – lumanarile  clasice”, inclusiv strategii de tranzactionare. Mie mi-a fost util, mai ales atunci. Apoi le-am dezvoltat prin alte carti de AT. De aici si Ghidul burseir scris ulterior.

La fel putem vorbi de cartile lui John Murphy despre piata financiara, care sunt foarte utile mai ales la inceput.

CONCLUZIA A DOUA

Daca un viitor profesionist studiaza piata de capital la facultate timp de 4 ani (cca. 8000 de ore), iata care ar fi timpul optim de studiu pentru ca un novice sa aiba succes, fireste cu conditia s-o faca mai mult practic. Tradingul propriu-zis insemana STUDIU si asta permanent. Nu poti spune ca la tranzactia urmatoare nu te pregatesti. Daca n-o faci vei pirede. Asa si cu pregatirea in cei 4 ani de zile, trebuie s-o faci.

De ce ar dura asa de mult? La o prima vedere rte pui cu burta pe carte si studiezi si … tot studiezi, insa este de abia inceputul. Partea mea grea care necesita mai mult timp vine dupa aceea la testarea practica si aici dureaza in functie de persoana in cauza. Este posibil ca unii sa nu inveti nici in 10.000 de ore sau in 4 ani..

CONCLUZIA A TREIA

A invata o strategie de tranzactionare este simplu. Iti trebuie 30 minute – 1 ora  de studiu, insa pentru a o aplica cu disciplina si eficient iti trebuie ANI de practica de tranzactionare in piata.

Piata indiferent care este ea are numai studenti, toti invatam. Studiul ei nu se opreste NICIODATA daca vrei sa ai succes. Diferenta este in modul in care fiecare vede piata. Cei novici sunt OPTIMSITI si plini de speranta fara a avea o strategie de EXIT la timp. Studentii mai avansati – traderij experimentati au o STRATEGIE de EXIT testata si bine pusa la punct cu REGULI PROPRII (mai ales) si care o aplica cu disciplina.

Cei novici trec usor de la o extrema la alta devenind repede tematori, ponicati si de aceea gresesc, pierd mult. Daca castiga o fac din NOROC, insa ei cred ca au castigat findca se pricep. Nu sunt obisnuiti sa accepte pierderile si de aceea vand cand este prea tarziu sau cand ar trebui sa cumpere, ca azi de exemplu cum a fost la mai multe actiuni ce au fost influentate de stirile din pietele externe.

Eu pot sa va spun ca am cumparat ceva actiuni.

CONCLUZIA A CINCEA

Pietele de capital se misca in cicluri de 5-8 ani din care primii 4 ani sunt de regula de crestere si ceilalti mai volatili, mai riscanti, uneori corectivi cu alte conditii de tranzactionare. In aceste conditii experienta unui novice s-ar rea;lia in mai multi ani pentru a avea succes si depinde de conditiole diferite prin care trece piata de capital intr-un ciclu. Cred ca ne aducem aminte, inclusiv noi astia mai vechi in piata cum ne-a surprins crahul bursier din 2008-2009

Trebuie sa recunoastem ca uneori esti de partea corecta a directiei trendului ca urmare a norocului, care nu trebuie neglijat, dar  nu poate fi luat ca baza de a avea succes.

SPER sa fi inteles din cele de mai sus ce inseamna sa ajungi la reusita pe bursa si ca TOTUL are la baza un plan si o strategie de tranzactionare. Pentru a ajunge la aceasta strategie de succes este nevoie de multa experimentare si trestare si nu se poate face decat direct in piata si in timp dupa anumite reguli, carte in final ti le creezi singur.

Nu exista EXPERTI, dear pentru a invata de exemplu AT gasesti multe carti pe NET, ins apractic trebuie sa cauti trederi ce prezinta asa ceva pe site-ul lor.

Cu ei trebuie sa te confrunti si sa aplici tehnicile, metodele citite. Este METODA cea mai rapida de a invata AT.

 Iata ce am publicat pana la urma la raspunsul chestionarului de mai sus:

” In conditiile in care planurile si mai ales strategiile de tranzactionare sunt tot mai sofisticate, mai automatizate si cand te lovesti tot mai mult de sistemele robotizate aplicate de hedge funds constati ca nu esti suficient de bine pregatit, chiar daca ai deja 10 ani de experienta in piete. 

Uneori ai impresia ca tu un trader experimentat esti ca un novice chiar daca ai o biblioteca de informatii si de testari practice ale pietei ani de zile. Constati ca esti inca plin de prejudecati si ca un sistem bun de tranzactionare testat si retestat este prea lent sau iti ofera o eficienta a investitiei mai mica in timp. 

Te intrebi atunci daca piata iti este ostila, daca tu esti depasit de vremuri si incepi sa cauti unde este eroarea. Vei constata ca ai ramas in urma cu pregatirea si nu mai corespunzi ca profil pietei in care activezi, dar nu te vei gandi ca ai neglijat sa-ti perfectionezi stilul de a tranzactiona … ai devenit anacronic mersului si dinamicii pietelor. 

Cred ca un novice vede diferit succesul fata de cum este vazut de traderii cu reusita. Dupa mine succesul se masoara prin efortul de a OPTIMIZA castigul oferit de piata sau instrumentul ales pe baza unui sistem personal de tranzactionare permanent perfectionat (niciodata un castig nu este suficient) si nu printr-un randament constant stabilit initial in functie de conditiile oferite anterior de piata. 

Aceste conditii difera pe timpul unui ciclul multianual UP/DOWN si cu atat mai mult esti pregatit daca reusesti sa-ti optimizezi castigul/succesul in situatii nefavorabile. Acolo se vede pregatirea si timpul acordat pentru a avea succes.  De aceea timpul mediu necesar pentru ca unui novice sa aiba succes constant si decent depinde de o multitudine de factori pe care numai acesta si piata unde activeaza ii poate evalua si decide.

El poate fi de 6 luni la 4-5 ani sau niciodata.  Nu inseamna ca daca un novice se pregateste 4 ani sau fie si 10.000 de ore va avea si succes. Trebuie sa aiba un minim de calitati care nu se formeaza (este tarziu ca varsta) si acestea trebuie verificate mai intai.  Eu le-as defini astfel : disciplina, rabdarea, curajul, cunoasterea de sine si autocontrolul emotional.

Pot sa fiu doctor in stiintele de pe piata de capital, pot sa am cel mai bun sistem de tranzactionare, dar daca nu am aceste calitati atunci toata pregatirea mea nu are valoare, nu se vede financiar nici in 10 ani, poate doar la NOROC..  Eu cu asa ceva as incepe in primele ore de pregatire practica si dupa 3-6 luni voi sti daca sunt apt sa devin trader de succes sau nu si voi sti cum sa procedez, pe ce sa ma axez mai mult”.

 

 

Posted in Bursa broad straina, Legatura cu investitorii | 15 Comments »

Wall Street sus si …. SUA ridica din umeri

Posted by Traian on 19th June 2014

 WALL STREET FACE NOI VARFURI … ISTORICE

Voi demara aceasta zi prin reactia pietei americane dupa anuntul FED privind politica sa monetara, prin care aceasta a redus programul QE3 la numai 35 mld. dolari lunar anuntand totodata ca acest program de achizitii se va incheia ceva mai tarziu decat data estimata (iunie 2014), probabil spre finalul anului 2014 si ca economia SUA va creste ceva mai lent decat prognoza anterioara de 2.9%, adica cu numai 2,1 – 2.3%.

In acest caz FED anticipeaza ca va putea ridica din nou rata dobanzii de referinta de abia anul viitor in 2015, dar cu rate mai mici si lungi decat a specificat anterior.

spxx 18 iunie

Ca urmare indicele S&P 500 a urcat ieri cu 0.77%, din nou la un maxim istoric de la 1956.98 pct. dupa ce a atins un maxim al zilei de la 1957.74 pct dand de inteles ca piata a fost de acord cu reducerea a inca 10 mld. dolari a programului QE3 si parca dand la spate “fara sa-i pese” tot ceea ce se intampla in piata petrolului si mai ales in Irak unde se poate sa apara  o solicitare de interventie a trupelor NATO.

După aceasta intalnire a FED de 2 zile au aparut si comentariile

“Decizia FED confirmă faptul ca o constantă ca banca centrala va finaliza ieșirea din QE3 de relaxare cantitativă ceva mai târziu în acest an si ca încă mai trebuie să se bazeze destul de mult pe o politică ceva permite creșterea de noi locuri de muncă”, a declarat Mohamed El-Erian, consilier economic șef la Allianz SE din Newport Beach, California.

“Restul de provocari de creștere a locurilor de muncă implica realizarea coeziunii economice, care va reduce semnificativ șomajul pe termen lung”, a adăugat El-Erian.

Indicele S & P 500 a câștigat 14.99 puncte sau 0,77 la sută, la 1,956.98 recordul vechi fiind la 1,951.27 din 9 iunie.

Indicele este acum cu 1.08 la sută crestere saptamanala si s-a concentrat mai bine pe o serie de fuziuni și achiziții decat anticiparile facute in sectorul de producție.

Ma astept ca dupa acest urcus de ieri de pe Wall Street si sentimentul din pietele europene sa se coreleze si de ce nu si din piata locala.

ASTEPTAM AZI CONFIRMAREA NOULUI TREND UP LA ACTIUNEA SNG

CRED ca ati observat ieri ca predictia cu evolutia pretului actiunii SNG a fost corecta, piata “luptand” efectiv cu pragul de la nivelul de 34.4000 lei/actiune dupa ce a deschis la acest palier si ca in final a DECIS sa urce de la un minim echivalent cu inchiderea din ziua anterioara de la 34.1000 lei la pretul de inchidere de la 34.5000 lei/actiune –  aceasta si pe baza influentei pozitive si destul de puternice a bursei americane cu care ne-am suprapus  miercuri

INTERESANT este ca dupa ce in prima parte piata scadea pe ansamblu aceasta a reusit sa se redreseze urcand in final la toti indicii, in medie cu 0.14-0.66%.

Toodata dupa ce FP a vandut actiunile SNG marti in piata azi lichiditatea BVB a  crescut MASIV la 104 mil. euro prin cele 12,9111 mil actiuni SNG lansate in piata POF, adica un volum la oferta de 432 mil. lei.

In mod sigur acest volum va mari si nivelul volumului mediu zilnic din acest an de la BVB, care a ajuns astfel la …. 53.842 mil. lei zilnic

  BET 6.779,37 41,61 0,62%
  BET-BK 1.231,03 1,55 0,13%
  BET-C 3.340,50 22,01 0,66%
  BET-FI 28.411,97 40,07 0,14%
  BET-NG 669,68 3,38 0,51%
  BET-XT 606,99 2,60 0,43%
  ROTX 13.270,06 22,72 0,17%

GRAFIC INDICE BET vs PRET ACTIUNE SNG

sng vs bet

INTERPRETARE :

Dupa  ce trendul SNG a facut un mic pullback de cca. 4% sub linia de trend inferioara a tunelului ascendent din ultimile 45 de zile, iata ca “amenintarea” cu vanzarea unui pachet de 5% din actiunile detinute de Fondul Proprietatea la pretul de 33,5000 lei /actiuni s-a incheiat rapid si piata a dat semnal de reversal de trend (trebuie sa apreciem acest lucru la administratorul FT ca nu a “pistonat” piata prea mult timp cu aceasta vanzare, altfel vedeam o corectie mai mare).

In conjunctura favorabila internationala generata de noua politica monetara a FED anuntata ieri deja actorii principali din piata SNG au marsat pe urcarea pretului acestei actiuni pe baza ralaxarii presiunii vanzatorilor din piata si preluarea controlului de catre cumparatori. Oricum volumele de ieri au fost mai mici decat cele din ziua cu deprecieri de marti.

Constatam o revenire deci a trendului peste linia unde s-a realizat pullback-ul si ar trebui ca pe un sentiment optimist general al BVB sa vedem o confirmare azi a acestei noi directii si sa consemnam un REBOUND real inceput ieri. L-am putea considera pe acest palier de 34.1000 lei/actiune – minimul de ieri si de marti ca un nou DIP local urmarit mai mult de institutionali pe TL.

Asa ca vom urmari azi ceea ce se intampla deasupra liniei de trend si sa estimam ca pe TS un TARGET de profit ar fi asigurat de un nou TOP mai mare ca cel anterior de la 36.0000 lei/actiune, posibil sa avem un 36.6000 lei.

LONDRA DEVINE CENTRU DE CLEARING IN YUANI.

ATENTIE LA YUANUL CHINEZ

Banca Centrală a Chinei a autorizat China Construction Bank Limited, subsidiara din Londra a CCB, să execute aceste operaţiuni, în urma semnării unui acord cu Banca Angliei în 31 martie. Acordul are ca obiectiv facilitarea utilizării yuanului de către bănci şi alte firme în tranzacţiile internaţionale şi să sprijine comerţul mondial şi investiţiile.
Li Keqiang a declarat, la o întâlnire cu premierul britanic David Cameron, că cele două state trebuie să-şi extindă cooperarea financiară, să realizeze tranzacţii direct în monedele lor naţionale, să înfiinţeze o bancă de clearing în yuani şi să deschidă subsidiare ale băncilor chineze în Marea Britanie.

Bank of China Ltd este banca de clearing în yuani din Hong Kong, Macao şi Taipei, în timp ce în Singapore aceste operaţiuni sunt realizate de Industrial & Commercial Bank of China Ltd.

În octombrie, China a acordat investitorilor din Londra dreptul de a achiziţiona acţiuni, obligaţiuni şi instrumente de pe piaţa financiară chineză în valoare de până la 80 miliarde de yuani (8,2 miliarde de lire sterline), sprijinind obiectivul capitalei Marii Britanii de a deveni cel mai important centru de tranzacţionare a yuanului, după Hong Kong.

Conform acordului, Londra şi Beijingul vor permite yuanului să fie tranzacţionat direct faţă de lira sterlină, ocolind dolarul şi reducând semnificativ costurile de tranzacţionare.

Cele mai mari cote din programul de investitii pe pieţele străine (RQFII) sunt deţinute de Hong Kong (270 miliarde de yuani, Marea Britanie (80 miliarde de yuani) şi Singapore (50 miliarde de yuani).

 

 

 

Posted in Buna dimineata cititori matinali, Bursa broad straina | No Comments »

 
Push 2 Check pagerank icon